07.21两个新闻（两条新闻2021） 返回列表

我们知道国内今年二季度生产总值同比只增长了0.4%，这样算下来，如果国内要想实现全年5.5%的增长目标难度极大，为什么会这样说？首先粗略估算，下半年至少需要增长8%，才能达到全年5.5%的增速目标。可是想要在下半年增长8%，近乎于不可能。因为即便没有房地产的拖累，疫情的影响，这个增速也大大超出了国内潜在增长率的速度。中国的潜在增长速度大概是6%左右，而且还是高估的数值。所以除非天量的放水，否则国内下半年要达到这个速度，几乎是不可能的任务。

那么下半年会不会有政策大放水？7月20日下午，中国政府官网刊登了一份稿件，这份通稿的内容透露了未来一段时间的政策底牌，也可能是政治局会议之前的吹风。

首先通稿内容提到，宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施，超发货币预知未来。要坚持实事求是，尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。可以看到无论是这段话，还是通稿全文，都没有提及全年增长目标，而是说要坚持实事求是，尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。意思很明确。接下来不会紧盯着经济目标再去如何，而是认清客观事实，只要保持一个合理的增长就行。

其次通稿还特别强调，不会超发货币预支未来，什么叫做超发货币预支未来呢？从国内的广义货币就能体现，因为广义货币的同比增速可以看作是印钞速度。2001年以来，中国的广义货币增速不断抬高，其中最高点在2009年，也就是4万亿出台之后，达到了27.7%，这最终刺激了资产价格，特别是房价的大涨。2011年开始，中国的印钞速度出现逐步放缓，2016年以来全面低于13%。到了2020年，也就是疫情爆发之前，广义货币增速已经降至9%以内，这也是近年来国内经济增速下降的多个原因之一，同时也带来了一些好处，那就是通胀上升放缓，人民币相对稳定。

可是疫情之后，为了对冲经济下行压力，广义货币又开始不断反弹，一度触及11.2%。特别是今年因为疫情冲击，叠加房地产危机，俄乌战争的影响，经济再次面临巨大压力。到今年6月，广义货币同比增速达到了11.4%，已经突破了前期高点。众所周知的一个道理就是靠巨量放水撑起的经济，最终必然是问题重重，不切实际的追求高增长，负面效应也极大，不仅会使得泡沫膨胀，还可能诱发系统性风险，加大贫富差距。而此时中国的CPI正逼近3%的警戒线，在6月达到了2.5%。CPI可以看作是穷人指数，他们的生存指数 CPI超过3%，会让低收入阶层生存更加艰难。

还有一点美元进入了快速加息周期，美联储也启动了快速缩表，这对人民币汇率产生了较大压力。如果在这个时候中国大水漫灌，人民币汇率必将破7，甚至贬值更多。所以可以看到进入7月央行突然开始变得谨慎，连续两周左右，每天逆回购只有30亿的量，等于回笼了3,900亿左右的流动性，还有本月的市场报价利率也维持不变，而下个月也大概率如此。虽然还有降准降息的空间，也不太会在下半年之前使用。

这一切需要等到美联储快速加息结束后，才可能是中国货币政策更进一步的时候，再是财政政策，前几天有传言说，部分地方政府表示希望增加地方债的额度，目的就是拉动地方经济，但财政部门做了一个回应，说根据国务院有关规定，分配新增地方债的额度限额，需要充分考虑各地的财政实力，债务风险项目需求等因素，从表述上来看，属于是婉言拒绝了。

那么接下来市场期待的特别国债以及专项债很可能也会落空。一旦没有了强力刺激政策做支撑，别说是达到5.5%的全年目标，下半年经济即便仅仅是想要复苏，想要合理的增长，那么现有的防疫机制也得做出改变，只有人员流动起来，经济才可能火起来。如果不能做到这一点，经济根本无法进入稳定的复苏状态。

再就是要打破房地产的僵局，如果烂尾停贷问题不能顺利解决，那么他始终会是一把头顶悬剑，让人们不敢轻易买房，而楼市一再的持续低迷，稳增长保就业的难度也将大大增加。

不过最近地方上似乎已经有了动作，比如烂尾楼问题相对突出的郑州市，根据媒体报道，7月19日河南资管和郑州地产集团宣布将联合成立郑州市地产纾困基金，通过资产处置、资源整合重组顾问等方式，参与问题楼盘盘活，困难房企救助等解围舒困工作。

这个所谓郑州地产集团主要是负责储备土地的前期开发，招拍挂储备土地的运营等，属于郑州房地产的一级市场供应商，它的背后就是地方政府，而河南资管则是不良资产收购处置的地方资产管理公司，拥有破产案件一级管理人的业务资质。根据官网信息，河南资管目前管理资产规模为657亿元，可以看到一家是土地供应商手握大量土地，另外一家是河南最大的不良资产处置公司，资产规模接近700亿，这两家联手应该会给郑州的烂尾楼停待事件带来一定的转机。

此外，还有两个地方推出了一对一帮扶政策，一个是陕西咸阳宣布要求房管局一个科室帮扶一个企业，做到保教楼不烂尾。在四川遂宁共有83个在建和代建房地产开发项目纳入挂联范围，每一个项目均由一名县级领导进行一对一挂联，为的也是确保房企能够按期交房。

不过实话说，这种一对一的帮扶政策，最多也就是减少烂尾楼盘的出现，恐怕很难解决现有的大面积烂尾问题，真正要解决烂尾停贷问题，最少也得采用郑州的办法，成立一个地产纾困基金，通过资产处置，资源整合等方式，盘活问题楼盘。而且说句大家不爱听的，仅有地方性的出困基金肯定不够，这还需要国家层面对一部分债务进行托底。同时地产承建供应商以及债主们的部分让步，才有可能打通烂尾楼的债务死结，自产死结实现保交楼。至于能不能走到这一步，谁也不知道。

接下来再看另一个新闻，7月21日，中国网信办宣布对滴滴除以人民币80.26亿元的罚款，对滴滴董事长总裁各处罚款人民币100万元。说起来距滴滴事件曝出已经有一年的时间，很多人可能已经记不太清了。所以在这里我们做个简单梳理。

2021年6月，滴滴宣布启动在美上市进程，并在当月30日晚完成纽交所敲钟，发行价格14元每股，收盘价14.14元。这一过程滴滴公司十分的低调，甚至没有公开庆祝。交易首日滴滴股价上涨15.98%，但情况从此开始急转直下。

7月2日，中国官方发布公告称，对滴滴出行实施网络安全审查，审查期间，滴滴出行将停止新用户注册，更不利的是公告之后传闻四起，关于滴滴交出国内敏感数据的留言开始迅速扩散。7月3日，滴滴官方发言人回应，公司绝无可能把数据交给美国，但留言并未就此打住。

7月4日第二份政府官方公告发布，宣布滴滴出行全网下架。7月5日包括运满满货车方等在内的几款手机软件，也被宣布进行安全审查，并停止新用户注册。而这些软件的共同点是均握有用户数据，且刚在美股上市。7月9日滴滴企业版等相关25款手机软件被举报，并集体下架。7月16日，国家7部门进驻滴滴开展网络安全审查。12月3日，滴滴主动官宣将在美股退市，并启动回国上市准备工作。一年时间过去后2022年6月10日，滴滴在纽交所度过了最后一个交易日，总市值停留在111亿美元。

再就是今年的7月21日，滴滴罚款了80.26亿元。从罚款数额来看，这笔罚款是自去年阿里27.5亿美元以来，对中国科技公司最大的监管罚单之一，那么这些罚款对滴滴的影响会有多大呢？

资料显示，2021年第四季度，滴滴营收为407.8亿元，2021年全年总营收为1738.3亿元。2021年滴滴在研发上的投入为94.15亿。截至2021年12月31日，滴滴账面持有的现金及等价物总额为439.8亿元，也就是说罚款80.26亿，约等于滴滴2021年研发投入的85.24%，账面现金的18.24%，全年总营收的4.61%。

总的来看，80.26亿对滴滴来说不算非常大的数目，但也绝对不算小。而市场预计中国政府一旦宣布罚款，那么接下来此前禁止滴滴新用户的限制将会放开，同时其软件也能再次上架国内的应用商店，甚至还将为其在香港的上市铺平道路。我们也可以这样认为，滴滴是以80亿元的代价了结以前的多种调查，并重回正常经营，而该事件自此也将告一段落。